金刚石产业化被写入国家级规划，行业龙头产业化进展加速，未来“订单为王”，持续推荐！
9月15日，工信部、发改委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，点名要推动氧化镓、金刚石等超宽禁带半导体产业化发展，是金刚石产业化首次 被写入国家级规划。1️⃣行业现状再梳理：金刚石铜已落地联想笔记本等场景，纯金刚石热导率高有望突破
1）金刚石铜：相较纯金刚石可加工性更优，成本更低。
①加工效率：纯金刚石加工易翘曲裂片；金刚石铜热膨胀系数可调，加工效率高。
②成本：金刚石铜成本明显低于单晶/多晶金刚石。
2）纯金刚石：芯片终极散热材料空间广阔
①单晶：热导率及长晶速度均高于多晶，但大尺寸单晶制备困难（量产尺寸≤2英寸），可用于Chip-to-Wafer键合。
②多晶：产品尺寸大（量产尺寸4-8英寸），较单晶成本低，但热导率不如单晶，可用于Wafer-to-Wafer键合。
2️⃣头部企业产业化进展加速，未来有望“订单为王”，例如：
①九州一轨：投资建设金刚石芯片基板建设项目（一期），产品覆盖单晶、多晶金刚石片，项目部分分包合同已经落地。
②斯莱克：与北科大联合开发的金刚石复合材料热沉样品已进入测试阶段，未来有望在AI光模块领域取得突破。
③沃尔德：投资5.2亿元扩产金刚石散热衬底，达产后年产能65万片。12英寸多晶已实现高平整度、高良率的稳定生长，目前处于小批量验证阶段。
④国机精工：金刚石铜、单晶、多晶金刚石均已向重点客户送样验证，年内有望获小批量订单。
⑤黄河旋风：拥有国内首条8英寸金刚石热沉片生产线，大尺寸热沉片已经通过华为、中芯国际等头部企业验证。
三、投资建议：推荐九州一轨、斯莱克等；关注国机精工、四方达、沃尔德、中兵红箭、黄河旋风、力量钻石、惠丰钻石、恒盛能源等。
风险提示：市场需求不及预期、技术迭代不及预期、市场竞争加剧
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