鸿海营收大超预期，AI服务器产业链梳理

泡股

事件要点：鸿海 8 月营收同比 + 51.98% 创历年 8 月新高，AI 服务器为核心驱动；集邦咨询上调 2026 全球 AI 服务器出货增速至31%，海外云厂商资本开支同比预计增 90%，GB/VR 整柜服务器、谷歌与 AWS 自研 ASIC 平台下半年放量，国内本土 AI 方案同步扩容。

信息仅为产业链公开资料整理，不构成投资建议

整机 & 代工

工业富联：鸿海大陆上市平台，英伟达 GB、VR 整柜服务器主力代工厂，直接承接海外云厂商大额订单

浪潮信息：国内 AI 服务器整机龙头，本土算力建设核心供货

中科曙光：国产 AI 服务器，适配国内大模型算力集群

高速 PCB & 覆铜板（新一代机柜价值量大幅抬升）

沪电股份：英伟达平台高速背板主力供应商

胜宏科技：Rubin 架构 GPU 板、正交背板核心供货

生益科技：M9 级别高频高速覆铜板，适配高端 AI 机柜

光模块 & 光器件（算力集群高速互联刚需）

中际旭创：1.6T 高速光模块核心，深度绑定海外云厂商

新易盛：海外头部云厂商主力光模块供应商

天孚通信：光引擎、高速光器件，适配 NVLink 互联架构

高速连接器、电源散热

中航光电：高速连接器，AI 机柜内部高速互联

英维克：液冷散热方案，适配高功耗新一代 AI 服务器

科华数据：AI 机房 UPS、高压直流电源供货

内存接口 & 存储配套

澜起科技：内存接口芯片，Vera Rubin 平台 MRDIMM 标配

江波龙：企业级存储模组，AI 服务器存储配套

核心风险提示

1. 鸿海高增长来自海外大客户订单，下游云厂商资本开支若收缩，会传导压制产业链订单；

2. 集邦咨询 31% 出货增速为预测值，存在实际出货不及预期；

3. 上游芯片、元器件供给波动，整机厂商盈利存在压力；

4. 海外地缘、关税、客户订单节奏变化会影响业绩兑现。