全球CPU供应紧张，Agentic AI 时代助力CPU迎成长新机遇（附股）
5年CSP采购通用服务器需求旺盛，相比去年初预计的高个位数增长，实际增速或达到双位数。25Q4开始，产业链调研陆续反馈上调今年general server需求展望，26Q1 AMD供应链出现CPU涨价10-15%传闻，#我们从12月开始底部重点推荐海光信息，现在逻辑正在强化。我们认为短期造成CPU紧缺主因以下3点：1先进制程产能向GPU倾斜导致出现产能紧张的情况；
2服务器换机周期；
3通算需求受AI拉动：
1）数据清洗、标注与加工等属于逻辑密集型和I/O密集型任务，可采用CPU通用服务器进行处理；
2）7B以下及经过量化的小模型，以及一些企业非实时AI应用，可采用CPU服务器进行推理；
3）模型轻量级微调（如LoRA, P-Tuning） 或者提示词工程（Prompt Engineering） 的验证阶段，部分时候会在高配的CPU服务器上进行。
但从更长的周期来看，Agentic AI对于CPU的拉动或超出预期。Agentic AI中，CPU主要工作负载包括任务调度与状态机控制、工具/API/脚本调用、沙盒/虚拟环境运行、数据解析、上下文管理、编译/测试等，同时，Agent行为具有强顺序性，相较于擅长并行计算的GPU，高频率、高单核性能的CPU具备独有的优势。
重视产业趋势变化（参考存储），建议关注：海光信息、澜起科技、龙芯中科、杰华特等。
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