春节假期外盘科技股走势强势，继续看好算力主线（附股
春节假期期间，外盘科技股走势强势，CPO和国产大模型领涨市场，我们分别从#海外算力、国产算力、存储 三条主线总结如下：1海外算力：
CPO：lumentum涨幅18.66%、coherent涨幅14.25%，主要受益于前期FY26Q2公布的cpo和ocs订单超预期，cpo产业趋势逐渐被市场认可。
云商：Google 涨幅4.29%，2月19日推出Gemini 3.1 Pro旗舰大模型，推理与代码能力大幅提升。ARC-AGI-2推理测试得分77.1%（前代仅31.1%），Humanity's Last Exam得分44.4%超越GPT-5.2，SWE-Bench Pro编程得分54.2%。
2国产算力：
行情复盘：国产大模型表现亮眼，其中智谱假期涨跌幅为+49.5%，minimax涨跌幅+42.7%。
假期期间，国产旗舰模型集体上新，迎来密集爆发：智谱GLM-5、MiniMaxM2.5、千问Qwen3.5-Plus、豆包2.0+Seedance 2.0等。我们认为#国产大模型迎来技术与商业化双重拐点 ：技术上从参数比拼转向Agent与效率革命，商业化从投入期进入盈利期，同时全球化加速，反向出海成新趋势。重点关注国产算力全栈自主：国产芯片+自研框架+模型深度适配。
阿里云全光 Scale-up 取得关键进展：全球首款 3.2T NPO 模块成功点亮。并率先应用于新一代#国产四芯片交换机。
3存储芯片：
行情复盘：美股方面，闪迪 +3.74%，美光 +4.01%；港股方面，兆易创新 +8.92%，澜起科技 +14.59%。
美光加速存储扩产应对AI基建需求持续激增：美光正在投资500亿美元，将总部所在地Boise园区规模扩大一倍以上，并正在兴建两座新的晶圆厂，预计2027年开始量产，生产DRAM，两座晶圆厂预计2028年底全面投产。
投资观点：继续看好算力主线。
1）海外重视CPO技术创新，以及谷歌链。
CPO：工业富联、天孚通信、致尚科技、炬光科技、罗博特科
谷歌链：中际旭创、胜宏科技、腾景科技、博创科技、英维克
2）国产重视大模型及国产芯片
国产算力：中芯国际、华虹公司、芯原科技、盛科通信、华懋科技等
3）存储方面，除美股SNDK、MU；港股两倍做多海力士外，继续推荐兆易创新，并关注澜起科技。
页:
[1]