下一个超级机会？美国AI软件大涨

泡股

AI发展分为两波:第一波卖铲子，第二波超级应用。随着AI基础设施建设，AI软件超级应用爆发。

比如，Palantir国防情报软件与主权AI平台，单季度营收同比增长93%；Salesforce Agentforce的AI数字员工ARR达15 亿美元，同比增长240%，AI相关的软件应用公司业绩爆发。

AI软件正成为超级应用：

1、AI创新药物研发软件

AI创新药软件的商业化正在形成两类模式：一类是AI制药公司向药企输出软件平台，不靠管线临床，只按项目、订阅收取服务费；另一类是合作共同开发新药，共享药物权益。

比如，AI制药软件标杆SDGR是第一种模式，将自研物理计算+机器学习平台向诺华、礼来等头部药企开放，采用年度订阅+单次项目的双收费模式。2025年软件业务营收近2亿美元，毛利率高达74%。

第二种模式的代表是Recursion，其自有50PB自动化AI研发平台，通过与罗氏、赛诺菲达成联合研发合作，共同攻克难治性肿瘤、罕见病靶点药物，整体潜在里程碑价值超200亿美元。

2、AI营销软件

AI营销代表是Salesforce，依托Agentforce实现自主营销运营，可自动生成内容、优化多渠道投放，挖掘高价值客户线索。

传统SaaS按账号书收费，AI Agent时代，转向按执行动作计费，打破企业订阅人头数天花板。Salesforce的Agentforce AI数字员工ARR达15亿美元，同比增长240%；AI和数据产品合计ARR接近40亿美元。本季度Agent完成32亿工作单元。

3、AI网络安全软件

随着部署的AI越多，AI自动化流程增加、API、AI Agent、机器身份、数据权限等众多环节都暴露在网络攻击下。传统网络安全防御已经明显滞后，全球企业的AI安全预算持续扩容，AI+网络安全成为高壁垒、高增长赛道。

以Crowdstrike、Cloudflare等为代表的传统网安公司在AI转型后业绩持续高增。比如CrowdStrike过去是企业端点网络安全业务，现在布局AI安全，防护AI Agent风险，最新季度营收14.7亿美元，同比增长26%。

以AI创新药、AI营销、AI网安为代表的应用端，是AI应用爆发的新一轮大趋势。AI软件行业的高速持续业绩增长打破了“AI无法持续造血”的怀疑，加速AI商业化扩张。

只有实现商业化闭环、自主造血，才能实现AI产业可持续发展。这是时间问题，不是趋势问题。