3月5号收评：两会暖风助力大盘反弹，集成电路有望再受政策催化。

泡股

【盘后收评】今天市场高开后震荡，最终三大指数全部收涨，止住了连续两天的大跌。虽然市场涨幅不小，但考虑到盘前海外消息面偏暖，今天又是两会最重磅的《政府工作报告》发布，这个反弹力度只能算尚可。从日线也可以看出资金的纠结，三大指数收出的都是假阴线，且收盘时都没有突破5日均线。

这里市场的不确定性依然较高，仍需谨慎。从下午1点半左右开始资金的兑现情绪逐渐升温，我们觉得未来几天盘面可能还是会回到对中东消息的敏感。今天临近收盘时传出新闻，伊朗军方高官称未封锁霍尔木兹海峡，但大盘只是稍作反弹，反应不明显。收盘后又传出消息，伊朗革命卫队表示美、以、欧洲国家及其支持者所属船只，严禁在霍尔木兹海峡通行。当地时间3月5日凌晨，一艘美国油轮在波斯湾北部被革命卫队海军发射的导弹击中。虽然两条新闻不算矛盾（霍尔木兹海峡和波斯湾北部地理位置有差异，伊朗也只是限制部分国家船只通行），但当地局势显然还处于充满变数的阶段。

接下来我们把目光转回两会，今天《政府工作报告》内容很多，但我们的目标很明确——发掘其中可能催化出的新主线。从市场角度看，资金明显没有统一意见——今天领涨的Micro LED和电网设备走得还是AI硬件和AI基建的逻辑。生物质能也许可以算是两会新题材，政府工作报告提出设立国家低碳转型基金，培育绿色燃料等新增长点。但这个板块容量小，而且资金的热情不算太高，较难成为主线。

所以我们的看法是：也许值得看看集成电路板块是不是可能在政策催化下有新一轮行情。

为什么呢？关于政策层面我们在午评中已有提及，一句话概述就是：对比今天政府工作报告和去年十五五规划建议稿中的新兴产业和未来产业，集成电路是唯一在今天新增的产业，且列在所有产业的第一位。

有朋友可能会有不同意见：这不是咬文嚼字的自嗨脑补吗？集成电路早在无数高规格文件中都出现过了，国家集成电路产业投资基金都已经到了第三期，这还弄得像发现新大陆似的。

不错，但之前被政策强调过、有过行情不代表未来就不会再有。趋势通常是一段一段的，每一段都会有自己的触发点。所以接下来我们想说技术面上，集成电路板块在最近6个月基本处于横盘状态，以今天收盘点位1211点看，相较去年9月收盘时的1237点还下跌了一些；板块中若不是有几只存储股贡献了较大涨幅，那跌幅会更大，因此具备整理后再度向上的潜力。

当然，集成电路毕竟是一个被市场充分认知的板块，几乎不可能复制去年深海科技、前年低空经济的爆发式行情，所以还是宜边走边看，逢低考虑。如果再细分一下，我们觉得芯片设备和芯片同样重要，其中高端产品的国产替代更值得重视。

其余被政策再次提及的如商业航天、量子科技、脑机接口、6G、氢能、可控核聚变等今天走得也还可以，但也只是略强于指数，所以除了新增集成电路这个观察点，我们延续昨天收评的结论：资源品和科技目前还是逻辑最通畅的方向，考虑到中东局势的不可预测性，HALO资产与红利的交集也可以作为防御考虑。