GTC&OFC或催化光、液冷、电源等板块（附股）

泡股

1.1、GTC大会临近，Groq LPU推理芯片有望亮相，重视光通信、液冷、电源等板块

英伟达年度开发者大会（GTC）将于 3 月 16 日至 19 日在加州圣何塞及线上同步举行。本届大会将举办超过 1000 场会议，深入探讨从 AI 工厂、大规模推理到机器人、数字孪生、科学计算、量子计算及企业级 AI 部署等热点议题。业界推测，大会预计将集中展示新一代GPU架构Rubin平台，以及下一代Feynman架构的GPU、CPO交换机、电源架构升级以及液冷散热等关键技术进展，同时英伟达或推出整合Groq LPU技术的全新推理芯片，并推动CPO交换机等光互联方案的落地，1.6T及3.2T高速光模块、光I/O以及OCS等技术也将同步推进。

我们认为，本次 GTC 作为全球 AI 算力产业的顶级技术风向标，将进一步夯实全球算力生态的技术底座，加速高速光互联、先进封装、高效散热、高可靠供电等核心环节的技术落地与规模化商用，持续打开上游核心元器件与配套基础设施的成长空间，是把握 AI 算力全球化升级与产业链价值重估的重要观测窗口，全球 AI 产业趋势有望进一步强化。

重视全球 AI全球共振 产业趋势下，光通信、液冷、电源等板块投资机会。

【光通信】重视硅光&CPO“四重点+四小龙”及光通信全产业链，“四重点”推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技，其他推荐标的：华工科技等；“四小龙”受益标的：罗博特科、炬光科技、致尚科技、杰普特，其他受益标的：光迅科技、长光华芯、永鼎股份、仕佳光子、太辰光、长芯博创、联特科技、汇绿生态、德科立、光库科技、腾景科技等；

【光纤】推荐标的：亨通光电、中天科技；受益标的：长飞光纤光缆、长飞光纤、烽火通信、永鼎股份、远东股份等；

【AIDC液冷&电源】推荐标的：英维克（液冷全产业链全自研龙头）；受益标的：申菱环境、银轮股份、同飞股份、远东股份、高澜股份、中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等。

【服务器电源】推荐标的：欧陆通；受益标的：麦格米特、新雷能等。

1.2、OFC将至，光通信赛道景气度或持续上行

光网络与通信研讨会及博览会（OFC） 将于2026年3月15日至19日在美国加州洛杉矶会展中心举行。本届会议将围绕 1.6T/3.2T 高速光模块演进、CPO/NPO/LPO 先进封装、光 I/O 技术、OCS 光路交换等方向展开，集中展示相关技术方案、量产验证进展、部署应用及标准化推进成果，海内外企业均将发布最新技术与产品方案。目前，新易盛已宣布在OFC大会期间推出高密度6.4T近封装光学 NPO光模块，该模块采用先进的硅光（SiPh）技术，通过32条运行速率为200 Gbps通道，实现6.4 Tbps的总吞吐量。

我们认为，AI 算力驱动下光通信产业的技术落地路径与产业生态格局，光互连已成为突破 AI 算力瓶颈的核心支撑，高速率迭代、先进封装、光路交换三大方向的商业化进程持续提速，在全球 AI 算力建设加速、巨头资本与技术双重加持的背景下，高速光模块、CPO、光 I/O、OCS 及核心光器件赛道景气度持续上行。

【光模块&光器件&OCS&CPO】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、华工科技、中天科技、亨通光电；受益标的：长飞光纤光缆、长飞光纤、罗博特科、炬光科技、致尚科技、杰普特、光迅科技、长光华芯、仕佳光子、永鼎股份、太辰光、长芯博创、联特科技、汇绿生态、德科立、光库科技、腾景科技等。