商业航天广阔市场前景：卫星互联网星座是核心驱动力

泡股

上交所《指引》的发布将规范商业航天企业上市流程，这项新规为以蓝箭航天为代表、正在攻关可回收火箭技术的企业提供了明确的上市路径，是行业加速资本化的关键政策，利于行业龙头加快上市。



国内庞大的低轨卫星发射计划是商业航天发展的根本动力。

市场规模：国内申请的低轨卫星总数已达5.13万颗，主要包括三个万星级星座计划：

中国星网（GW星座）：约1.3万颗。

上海垣信（千帆星座）：约1.5万颗。

蓝箭鸿鹄星座：约1万颗。

年发射需求：考虑到卫星约5年的设计寿命，在3万颗卫星在轨的稳态下，每年需要更新发射约6000颗，市场空间巨大。

蓝箭航天完成IPO辅导，核心供应商价值量排名（见下图）

蓝箭航天即将登陆资本市场，公司已完成科创板IPO辅导，从启动到完成仅用时约5个月。快于摩尔线程，与沐曦股份时间接近。

天兵科技后续催化：1、春节前预计天龙3号将执行首飞（以官方为准）。 2、天兵科技于今年10月正式启动上市辅导，若辅导顺利，预计2026年上半年可能完成辅导验收，并递交科创板IPO申请。

按照将卫星送入太空的不同“载体”——即各家商业火箭公司及国家队主力火箭型号进行梳理：

1）. 蓝箭航天（朱雀系列火箭）

核心产业：超捷股份（核心结构件）、斯瑞新材（材料+股东）、广联航空（通过子公司天津跃峰参与）。

其他重要伙伴：高华科技（传感器）、铂力特（3D打印）、航宇科技/派克新材（锻件）。

参股方：金风科技、鲁信创投、张江高科。

2）. 天兵科技

核心供应链与蓝箭航天高度重叠，显示出供应链的通用性。主要包括：广联航空（天津跃峰）、超捷股份、高华科技、航宇科技、派克新材。

3.） 中科宇航

核心供应链同样与上述公司共享。主要企业：超捷股份、航天动力（发动机）、斯瑞新材、高华科技、铂力特、航宇科技、派克新材。

4）. 星河动力

主要包括：超捷股份、泰胜风能、中天火箭（提供固体发动机）。

5）. 国家队主力火箭型号

航天八院（长征十二号甲）：铂力特、斯瑞新材、航天动力、高华科技、航宇科技、派克新材、航天电子、陕西华达、航天机电（股东）。

中国商火（长征十二号乙）：航天动力、铂力特、高华科技、航天电子、陕西华达。

航天一院（长征十号系列）：广联航空（天津跃峰）、航天动力、高华科技、铂力特、航天电子、陕西华达、航天工程（股东）。

6）. 卫星互联网星座相关企业

这是一个相对独立的赛道，核心公司包括：上海瀚讯、航天电子、臻镭科技、铖昌科技、陕西华达、信科移动、国博电子等。

核心观察：超捷股份、高华科技、航宇科技、派克新材、铂力特等公司反复出现在多家火箭公司的供应商名单中，它们是商业航天火箭产业链上基础性、通用性最强的核心参与者，值得重点关注。