中际上一千，AI迎“2019白酒时刻”

泡股

今天中际终于站上千元

昔日白酒消费蓝筹白马总龙茅台，于2019年6月27号首次站上千元，此后开启了一年多的蓝筹白马结构牛

此次光通信代表中际站上一千，同样也代表了产业链大趋势

从以前茅台的案例可类推，AI科技牛未来的演绎时间和空间，有望更高更广

彼时的白酒消费，正是此时的AI

本轮AI炒作主要在于紧缺的物料，供不应求导致价格不断攀升

从光纤、光芯片、磷化铟、到电子布，到铜箔、存储、法拉第旋转片.......

这里主要给大家讲一讲光芯片——去年到今年最牛的细分领域，a股以源杰为代表，从去年4月到现在接近18倍，美股以lumentum为代表，从去年到现在超20倍



（风险提示：部分成功案例具有片面性、不代表所有，过往涨幅不预示未来，投资者需自主判断，风险自担）

光芯片：供需严重错配，涨价逻辑将持续

业内判断光芯片行业将迎来十倍以上的增长空间。目前全球CW激光器（70mW）已从3.5美金涨至3.8美金，EML激光器（200G）从9-10美金涨至15美金，未来可能达到20美金。涨价的核心驱动是供需严重错配，叠加各方积极备货，将导致更严重的资源争夺。

海外光芯片公司面临稀土原料（铟）的供应问题。光芯片上游为磷化铟衬底，再向上为铟和磷两种金属，其中中国占据铟的绝大多数产能。相关地区芯片厂商可能面临供给问题。铟的管控越严格，供需错配和涨价就越明显，长期利好中国光芯片厂商

美股lumentum：光芯片供需差距加剧

ITLA出货 YOY > 120%，泵浦激光 YOY > 80%（多轨方案），容量有限，但需求很大，可能需要预付款、照付不议协议甚至包括提价。

EML出货新纪录，100G EML主要带动；200G EML环增超过1倍，并继续为800G厂商提供CW光源

本季度开始为光模块业务供应CW激光器，大约20%模块会配备自己的方案。

光芯片供需缺口 > 30%，此前可能在25%-30%。

下个季度提高1.6T光模块出货量，一部分自用CW。

总结一句话：看好AI就绕不开光芯片，且是确定性弹性最高领域，更是风向标