人形机器人：关注T链量产和通用复苏两条线（附股）

泡股

T链量产线

特斯拉7-8月开启Optimus v3发布和量产爬坡，正式量产前也将向供应商下发小批量订单，下半年正式开始量产爬坡，第一条产线产能100万台，同时筹备千万台产能的新工厂。

建议关注：恒立液压、三花智控、拓普集团、恒勃股份、五洲新春、北特科技、万向钱潮、浙江荣泰、峰岹科技等；

通用复苏线

26年以来下游需求回暖，通用呈现复苏态势。3-4月PMI指数处于扩张区间，26Q1机床销量增长11%，工业机器人产量增长33.2%，汇川1-4月份的订单增速40%等指标，反映出下游资本开支意愿修复，扩产及设备更新需求释放；伺服、控制器和减速机公司陆续发布涨价函，也说明下游需求向好。部分下游为电子、锂电、半导体等高景气赛道的公司订单增速更加明显。

建议关注：1）减速器：绿的谐波、国茂股份、中大力德；2）工控：汇川技术、雷赛智能、伟创电气、信捷电气、固高科技、众辰科技等；3）机床：浙海德曼等。