山西沁源煤矿事故点评：焦煤或为脉冲式影响、动力煤影响或更大（附股）

泡股

5月22日19时，山西沁源县留神峪煤矿发生瓦斯爆炸，截至23日14时，已造成90人死亡，现场搜救仍在进行。

事故等级：

按照《生产安全事故报告和调查处理条例》规定，造成30人以上死亡已构成最高级别的【特别重大事故】。一般来说，会涉及到全国范围内相关行业的责令停产整顿，由国务院安委会挂牌督办整改。‌‌

供给冲击影响：

1）事故发生地山西长治市沁源县，根据Mysteel快讯，长治市应急管理局口头通知，要求当地煤矿全部停产。目前已停产12座、合计核定产能1870万吨（沁源县煤矿合计25座、总产能2560万吨），涉及煤种为瘦煤及主焦煤。

2）考虑到事故等级，长治市全市煤矿或面临停产风险。据我们统计，长治市全市煤矿107座，产能合计1.8亿吨，占山西全省产能约13%（全省产能约14.2亿吨，占全国近30%）。

涉及上市公司：

1）位于沁源县：永泰能源（3座，合计420万吨/年）、美锦能源（1座，210万吨/年）。

2）位于长治市：潞安环能（主体矿井除潞宁外均在长治，8座，合计3560万吨/年）、山煤国际（5座，合计1240万吨/年）。

事件点评：焦煤或为脉冲式影响、动力煤影响或更大！

我们认为，沁源县及长治市煤种以喷吹、焦煤为主，若大面积停产整顿短期对焦煤供给冲击较大，利好省内影响较小的#山西焦煤，省外#平煤股份、淮北矿业、盘江股份以及蒙煤mongol mining0975等。但考虑到焦煤供给有蒙古进口补充，叠加需求将步入淡季，预计整体影响以脉冲式为主。反而即将步入旺季的动力煤影响更大！目前正值全国安全大检查期间、此次事故对旺季保供甚至增产的预期或有显著削弱、陕西已积极响应于23日展开全省矿山安全防范紧急会议、预计后续其他省份有望跟进、旺季供需或进一步趋紧。我们认为，#煤价短期蓄势后有望再突破、旺季上涨大趋势进一步夯实，建议继续把握煤炭板块回调配置机会，#首推【兖矿能源H/A】+【昊华能源】、同时推荐弹性标的【兖煤澳大利亚3668、广汇能源、晋控煤业】以及【中煤能源、陕西煤业、山西焦煤】、稳健红利继续推荐【中国神华】。