SpaceX打开产业向上天花板，市场将沿着火箭链→卫星链→应用端链条推进（附股）

泡股

SpaceX连续两天涨逾19%，超2.5w亿美金市值。预计市场将沿着火箭链（高弹性）→卫星链（强成长）→应用端（稳现金）链条推进。

核心催化：打开产业向上天花板。

6月12日，SpaceX正式上市 商业航天估值体系重构，当前市值已达2.5万+亿美元。

当全球最强太空基建公司公开市场定价，全产业链将迎来强估值映射。

预计7月下旬长十乙首飞，国内大运力可回收火箭0到1跨越，预计于海南文昌首飞，同步验证海上网系回收技术。航天一院抓总5米径、70米高、配备7台YF-100N可重复使用发动机的实战商业箭。一子级回收状态下LEO运力超16吨，直指低轨货运与大型商业卫星发射。

全球首创井字型海上阻拦索，大幅降低着陆精度、有效砍掉死重。此前测试效果好，回收成功概率高。

预计6月-7月，朱雀三号遥二预计再次发射，有望再次进行一子级再入回收任务。

复用火箭试飞任务深入推进，回收成功概率加大

产业链推演：发射供给瓶颈+事件催化是现阶段核心选股逻辑。

主线一 【火箭链 弹性最强，当前首选】

催化密集，供给稀缺，火箭价值量高度集中：发动机50%+，结构件20%+

长十乙映射：航天工程、广联航空；

发动机&3D打印：斯瑞新材、铂力特、航天动力；

箭体结构：超捷股份；

机电与测控：陕西华达、高华科技；

主线二 【卫星链 中军力量，确定性强】

随着星网、千帆等星座批量组网，制造端通胀逻辑，强持续性逻辑。

总装：中国卫星；

射频：铖昌科技、臻镭科技、国博电子；

载荷总体：信科移动、上海瀚讯、西测测试；

激光通信：烽火通信、航天电子；

姿轨控与空间能源：天银机电、迈为股份；

主线三 【地面终端与运营 稳健压舱石，强现金流】

随在轨卫星基数扩大与应用渗透率提升，长尾现金流极佳。

核心标的：中国卫通、星图测控、信维通信。