科创 50 飙了，中期主线确立

泡股

今天开盘一看，很多老铁可能懵了：科创 50 暴力拉升，上证却只微红。

这说明什么？说明资金根本不是 "雨露均沾" 地买，而是集中火力猛攻科技成长，同时从权重蓝筹那边撤出来，硬生生把上证涨幅压住了。

这不是普涨，这是结构性行情做到极致。

半导体一家独大，其他都是陪跑

看一组数据你就懂了：

半导体一家：9 只涨停，49 只强势

第 2~4 名加起来：57 只

勉强和半导体一家打平。全市场强势股的大头，被半导体一个板块吃掉了。这不是主线是什么？

再看那些看似分散的涨幅：

化学制品、电子化学在涨？本质是半导体上游材料 —— 光刻胶、电子特气。

元件、消费电子、通信设备在动？核心是 AI 硬件链 ——CPO、服务器、存储。

一句话：今天市场只有一条主线，叫 AI 算力 / 半导体国产化。其他都是支线，或者跟涨。

上午主动修复，下午催化加码

今天上午，AI 硬科技是主动想要修复的。半导体成为新引擎，几个大长腿摆在那儿，态度很明确。但全 A 补跌也很明显，说明资金还是在调仓换股，不是全面进攻。

到了下午，半导体来了一条重磅催化：

据 SEMI 预测，2026 年全球 12 英寸晶圆厂半导体设备支出预计将达1330 亿美元，2029 年望突破1700 亿美元。中国大陆以37% 份额连续五年居全球首位。

加上韩国股指同步拉升，整个半导体板块被点燃了。

现在的格局很清晰：半导体是新引擎，锂电池给全 A 托底，形成多方联动。

基于此，说两个我觉得接下来值得重点跟踪的方向：

1. 功率半导体

我们一直以来跟踪和强调的功率半导体，我认为会承接 MLCC 的资金，成为接下来的主线。逻辑很简单：前期 MLCC 炒得很猛，资金需要新的载体。功率半导体既有半导体国产化的大逻辑，又有新能源车、光伏、储能的下游需求支撑，承接资金顺理成章。

2. 国产算力

三个催化正在聚集：Anthropic 被封，海外链受限；DeepSeek 融资，国产大模型加速；智谱 AI 最近测评表现亮眼。

按传导路径来看，海外链炒完之后，下一个就是国产算力表现的机会。这不是短期事件驱动，是中期产业逻辑在兑现。

当前市场，不看指数看结构。主线：AI 算力 + 半导体国产化。

功率半导体接棒 MLCC，国产算力蓄势待发。