兆易创新中报净利暴增近11倍，业绩逻辑+全产业链概念股深度梳理

泡股

一、核心业绩数据与爆发原因

业绩预告核心数据

兆易创新（603986）

2026 上半年归母净利润约69 亿元，同比+1099%（近 11 倍）

Q2 单季净利润约54.39 亿元，环比+272%，业绩呈加速爆发态势

大幅超出市场 20–34 亿的一致预期，验证存储超级景气周期持续走强

业绩暴增四大核心驱动存储主业量价齐升（核心主因） 三星、美光、海力士收缩中小容量 NOR / 利基 DRAM 产能，全球供给紧缺；AI 终端、汽车电子、IoT 拉动需求，合约价持续上调，公司毛利率从 40% 提升至 57%，利润弹性极强。

绑定长鑫存储，锁定独家产能红利 兆易实控人同时为长鑫董事长，签订大额 DRAM 代工长单，2026 年 DRAM 采购额预计达 57 亿，同比 + 380%，国产存储设计 + 制造深度绑定，产能确定性最强。

MCU 第二增长曲线发力 车规级 + 工业级 MCU 国产替代加速，汽车、工控、消费电子需求回暖，出货量稳步增长，平滑周期波动，提升盈利稳定性。

长鑫 IPO 股权增值增厚收益 持有长鑫发行后1.62% 股权，长鑫 7–8 月科创板上市，股权公允价值变动带来额外收益，进一步放大上半年利润增速。

二、存储产业链全板块梳理（按受益弹性排序）

第一梯队：直接高弹性（业绩同步爆发，优先布局）

1）存储芯片设计（本轮行情核心中军）

兆易创新（603986）：A 股存储设计总龙头，NOR 全球第二，同时布局 DRAM/NAND/MCU，绑定长鑫，业绩弹性最大，板块风向标

北京君正（300223）：车规存储龙头，SRAM+DRAM+NOR 全覆盖，车载算力存储刚需，毛利率持续修复

普冉股份（688766）：中小容量低功耗 NOR 龙头，深度受益端侧 AI 手机、智能穿戴国产替代

东芯股份（688110）：覆盖 NOR/NAND/ 利基 DRAM，低位弹性标的，具备港股 IPO 预期

2）存储模组（下游涨价最直接兑现环节）

江波龙（301308）：国内存储模组龙头，上半年预增600 倍 +，AI 服务器 SSD、消费级存储全线涨价

佰维存储（688525）：高端存储模组 + 封测，绑定字节、努比亚 AI 智能体手机，LPDDR6/UFS5.0 核心供应商

德明利（001309）：利基型存储模组，消费电子 + 工控双赛道，估值低位弹性充足

第二梯队：中游封测 + 内存接口（算力刚需，稳健受益）

1）先进封测（HBM、存储芯片封装核心）

深科技（000021）：长鑫存储核心封测商，DRAM/NAND 高端封测龙头，存储封测市占率领先

长电科技（600584）：全球封测龙头，晶圆级 + 3D 堆叠封装，HBM 配套主力供应商

通富微电（002156）：存储 + 算力芯片封测双主线，深度绑定长鑫、长江存储供应链

2）内存接口芯片（AI 服务器标配）

澜起科技（688008）：DDR5 内存接口芯片全球垄断，市占率超 40%，切入英伟达 HBM 缓冲芯片，算力存储核心受益

第三梯队：上游晶圆制造 + 设备材料（长鑫 / 长存扩产核心受益）

1）晶圆制造（壁垒最高，产能决定行业景气度）

长鑫存储（待上市）：国内唯一 DRAM 原厂，兆易核心上游，IPO 最大催化

长江存储（待上市）：国内唯一 3D‑NAND 原厂，消费级 / 企业级闪存核心供应商

2）半导体设备（扩产刚需）

北方华创（002371）：刻蚀、沉积设备龙头，长鑫 + 长存双核心设备供应商

中微公司（688012）：3D‑NAND 高深宽比刻蚀设备，长江存储主力采购

拓荆科技（688072）：PECVD 薄膜沉积设备，存储产线刚需设备

3）半导体材料（耗材持续放量）

雅克科技（002409）：半导体前驱体龙头，长鑫存储第一大材料供应商

安集科技（688019）：CMP 抛光液龙头，存储晶圆抛光核心耗材

鼎龙股份（300054）：抛光垫 + 电子化学品双布局，存储产线国产替代主力

沪硅产业（688126）：12 英寸大硅片龙头，存储晶圆基底核心供应商

第四梯队：下游应用端（AI + 汽车电子需求端验证）

服务器算力：浪潮信息、工业富联、紫光股份（存储下游最大采购方）

AI 终端：中兴通讯、闻泰科技（AI 智能体手机拉动 NOR 存储需求）

汽车电子：德赛西威、华阳集团（车规级存储、MCU 需求持续高增）

三、投资优先级（结合业绩 + 事件催化排序）

短线优先（业绩催化最强，3–7 天博弈窗口）

兆易创新、江波龙、佰维存储、北京君正、澜起科技

中线布局（长鑫 IPO 催化，1–3 个月）

深科技、长电科技、普冉股份、雅克科技、北方华创

长线埋伏（国产替代逻辑，6–12 个月）

东芯股份、安集科技、沪硅产业、通富微电、鼎龙股份

四、核心风险提示

海外大厂重启扩产，存储价格上涨周期提前结束，毛利率回落；

长鑫存储 IPO 进度不及预期，股权增值催化延后；

美股存储板块持续大跌，引发 A 股情绪联动杀跌；

下游 AI 资本开支放缓，服务器、PC 存储需求不及预期。