中际旭创、兆易创新接连抛出大额回购，相关板块及个股梳理

泡股

中际旭创（光模块）、兆易创新（存储芯片）两大 AI 算力硬件龙头大额回购，向市场传递：龙头现金流充裕、管理层认可行业中长期景气，短期修复赛道恐慌情绪。两大主线：光通信（AI 光互联）、存储芯片（算力存储周期复苏），同时扩散至上游光芯片、存储配套、服务器硬件。

一、光通信板块（中际旭创回购催化）

主线逻辑：AI 服务器带宽需求持续上行，800G 稳量、1.6T 进入量产；本轮板块回调属于资金情绪调整，海外云厂商资本开支、头部订单并未恶化，大额回购稳住赛道估值底。

新易盛

海外客户结构优质，北美云厂商份额持续提升，1.6T 产品推进顺利，与中际旭创同为全球高速光模块双寡头，直接受益板块情绪修复。

天孚通信

光模块上游零组件龙头，无源器件 + 有源封装协同供货海内外模块厂，不受单一客户绑定，订单能见度高，算力硬件刚需零部件。

光库科技

铌酸锂调制器核心厂商，高速相干光、硅光配套核心器件，受益 1.6T/3.2T 高端光模块迭代。

华工科技

国内电信 + 数通光模块双布局，自研光芯片持续突破，国内云厂商、算力网络建设核心供应商。

二、存储芯片板块（兆易创新回购催化）

主线逻辑：存储周期上行，海外大厂产能倾斜 HBM 高端产品，主动让出 NOR、利基 DRAM 市场；AI 服务器拉动 NOR Flash 需求，叠加国产替代加速，量价齐升。

江波龙

企业级 SSD、消费存储模组龙头，布局 AI 服务器存储、工业存储，直接受益存储涨价与数据中心需求回暖。

佰维存储

聚焦工控、车载、AIoT 存储模组，利基市场赛道，和兆易创新下游应用场景互补。

澜起科技

内存接口芯片全球龙头，DDR5、HBM 配套核心芯片，所有服务器 DRAM 必备零部件，充分受益 AI 服务器扩容。

北京君正

车规存储 + 处理器双赛道，车规 NOR、DRAM 国产替代，同时受益 AI 边缘算力、汽车智能化需求。

三、延伸受益板块（算力硬件扩散）

1. 光芯片（光模块上游核心瓶颈）

源杰科技：高速 EML 光芯片，800G/1.6T 光模块核心上游，国内少数实现大规模量产厂商。

长光华芯：激光芯片平台，覆盖通信、激光雷达赛道。

2. AI 服务器配套硬件（算力整条链情绪联动）

沪电股份：高速服务器 PCB，光模块、AI 主板核心载体；

中石科技：算力设备热管理，AI 服务器刚需。

补充关键观察要点

回购属于情绪与估值支撑，行业最终走势依旧取决于海外云厂商资本开支、光模块订单、存储现货价格；

分化机会：优先选择海外订单充足、具备自研核心器件的头部企业，纯题材小票弹性大、基本面缺乏支撑需谨慎；

两大龙头分别对应算力 “传输（光模块）” 与算力 “存储（芯片）”，是 AI 基础设施两大核心环节，形成算力硬件共振。

风险提示：仅产业逻辑梳理，不构成投资建议；回购尚需股东大会审议，存在不确定性。