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本周A股可以说是彻底扬眉吐气，走出了非常标准的先抑后扬、逼空修复行情。上证指数稳稳站上3900点，收获难得的四连阳K线组合。
从技术形态来看，本轮修复含金量很高。指数成功突破颈线、短期均线和下降趋势线的三重压力，正式宣告7月份三浪杀跌的行情结束。市场已经从左侧杀跌，切换到右侧攻击节奏。
这里要提前说清楚下周的整体节奏：大趋势已经转暖，震荡攀升是主基调。但不要指望直接逼空大涨，小周期大概率会有回踩洗盘动作，而每一次靠近次低点的回踩，都是绝佳的低吸加码机会。
目前市场估值结构非常分化，属于典型的“冰火两重天”。大盘价值、红利板块处于近十年低位区间，安全性拉满；而经历一轮反弹的科技成长，局部高位标的仍有高估消化需求。
具体数据来看，上证50市盈率仅11.7倍，沪深300为14.4倍，估值足够扎实；但创业板42.2倍、科创50高达196倍，分化十分明显。
简单理解：低位价值稳指数，高位科技做弹性。经过7月深度回调，科技泡沫已经大幅出清，叠加政策持续托底、国资增持延续、量能温和放大，市场已经具备试探突破B浪高点、开启纵深主升的基础。
政策面上，近期顶层利好密集落地，全方位护航科技赛道行情。
“十五五”算力网规划预计新增4万亿直接投资，叠加六张网建设、央企AI+专项行动、科技创新再贷款、万卡级智算集群落地、电力芯片关键技术突破等多重利好，芯片、算力、机器人、半导体材料、航空航天等核心赛道，中长期成长逻辑彻底坐实。
AI硬件：中期主升逻辑不变，回调就是机会
科技是本轮反弹核心主线，7月份的充分调整，已经彻底释放技术面压力，当下就是低位布局窗口期。
行业数据持续超预期，高盛上调预测，2028年AI服务器PCB市场规模将达840亿美元，两年复合增速高达85%，CPO、算力硬件的成长空间毋庸置疑。
叠加海外云厂商资本支出大幅增长、美方半导体限制倒逼国产替代加速，芯片、半导体材料、CPO、PCB、MLCC等硬件赛道，中期主升浪行情明确。
同时商务部出台五项反制举措，利好光模块、无人机、半导体材料、稀土四大板块，政策+产业双向加持，赛道底气十足。
电子化学品：最强细分迎分歧，择优布局不追高
科技内部近期最强的细分，无疑是电子化学品，连续三根大阳线强势领涨。
行情走强绝非偶然，一方面晶圆厂持续扩产、AI硬件升级，大幅提升耗材需求；另一方面海外供给收缩，六氟化钨等核心材料价格翻倍涨价，供需严重错配。
中长期来看，行业3000亿市场空间、25%稳定增速，叠加极低的国产化率，优质头部企业震荡后仍会延续上行行情。
但连续大涨后，板块筹码拥挤、获利盘充足，下周大概率迎来大幅分化震荡。
操作上切忌追高，重点盯紧两大核心：一是晶圆厂开工率能否维持高位，二是中报业绩能否真实兑现。
资源金属：波段行情为主，切忌单边执念
本周贵金属、有色板块全线反弹，核心是海外宏观预期反转。美国就业数据不及预期，美联储加息概率大幅下降，美元、美债收益率回落，带动黄金、白银大幅走强。叠加中东局势缓和、全球央行持续购金，资源板块底部支撑扎实。
细分上重点关注钨产业链，美方限制钨废料出口，国内再生钨原料供给收缩，价格有望持续上行。筛选标的核心看自给率、回收产能和深加工能力，避开纯题材炒作标的。
整体资源板块走波段反复行情，操作坚持高抛低吸，不格局、不追单边。
AI应用：纯概念退潮，业绩为王
本轮AI应用反弹，更多是资金高低切换的结果，并非全面趋势反转，内部分化会持续加剧。目前多数标的仍停留在故事阶段，缺乏真实营收支撑。
操作上十分简单：持仓的逢高兑现无订单、纯题材的小票；空仓的不追高，等待回调分批低吸。
重点聚焦B端付费场景，AI办公、政企SaaS、工业数字化等有真实订单、营收落地的方向，彻底避开讲故事的概念股。
创新药：CXO带头回暖，结构性行情延续
创新药下周有望迎来情绪修复，核心风向标就是药明，上半年百亿净利润、上调全年业绩指引，直接印证全球医药研发订单回暖。
但板块依旧是结构性行情，CXO产业链、有海外订单、GLP-1、ADC管线的优质标的持续强势，而纯研发、未盈利的药企仅有情绪波动，难有持续行情。后续重点围绕业绩兑现、出海能力强的头部企业布局。
宇树上市：重塑机器人赛道估值
8月10日宇树开启申购、月底正式登陆科创板，作为A股首个量产盈利的人形机器人整机龙头，将彻底重塑行业逻辑。
它的上市，会给整个赛道定下真实估值锚，终结纯概念炒作，商业化能力将成为核心选股标准，加速尾部企业出清。
同时公司募资扩产，产能提升超13倍，将直接拉动减速器、伺服电机等上游零部件订单爆发，机器人赛道的产业行情正式开启。
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