一、投资核心背景与四大主线（60 万亿韩元投向） 2026 年 7 月 3 日三星官宣岭南区域 60 万亿韩元专项投资打造全球物理 AI（Physical AI）集群，由三星电子、三星 SDI、三星电机、三星重工、三星 SDS 联合落地，核心四大赛道： 人形机器人 + AI 数据工厂（龟尾基地）：人形机器人量产、机器人仿真数据中心、边缘算力产线 ...

一、UTG 超薄柔性玻璃（本轮弹性最高，单机价值大幅提升） 蓝思科技：苹果折叠 UTG 核心主供，份额约七成，供应内外屏 UTG、支撑件、光学膜、后盖玻璃，订单确定性最强 凯盛科技：国产 UTG 原片量产龙头，潜在二供，上游玻璃基材配套 信濠光电：折叠防护玻璃、盖板精密加工配套果链 长信科技：UTG 减薄、玻璃深加工布局 ...

一. 小核酸药物 小核酸药物也称为寡核苷酸药物，是一类由核苷酸组成的短链核酸，通过碱基互补配对致病RNA，调控其基因表达，实现疾病治疗。 （1）所属门类：在创新药分类体系中，小核酸药物属于核酸类生物药，是继小分子化学药、抗体类生物药之后的第三代创新药。 （2）核心价值：传统药物作用于蛋白质层面，小核酸药物 ...

业绩与支付端：经营筑底企稳，政策步入新周期。2026年Q1，医药行业全板块营业收入及扣非归母净利润分别同比增长2.16%和2.69%，呈现改善趋势。化学制剂板块受益于创新药放量及BD收入确认，利润端显著提速。支付端，医保谈判成功率创88%新高，创新药准入周期大幅缩短；首版商保创新药目录同步执行，初步构建起多层次支付体系 ...

根据我们产业侧验证，AIDC行业正在发生积极变化，具体包括： 1）IDC零售现货价格显著上涨； 2）近期大单的供应商#投标价格同步跟随、小幅上涨； 3）能耗指标窗口指导临近。#详情可私信； 4）近期互联网大厂IDC标包体量【惊艳】 国内算力资本开支体量正在显著跃升，作为承接算力落地的AIDC环节，随着算力供给逐步丰富和 ...

据报道，全球领先的外包半导体封装测试（OSAT）供应商日月光已再度调整封装报价，涨价幅度最高超过20%。此番涨价涵盖各类先进封装技术，包括晶圆基板芯片封装（CoWoS）和扇出型基板芯片封装（FoCoS），其美国主要客户也受到影响。日月光首席执行官吴田玉表示，涨价首先反映了原材料价格上涨，这类涨价有其必要性；其次，涨 ...

一、核心逻辑背景 价格端：外三元生猪站稳 10 元 / 公斤，大猪存栏不足、集团控出栏、二次育肥进场，短期供给偏紧，养殖端盈利修复预期升温。 政策端：农业农村部下调全国能繁母猪调控目标至 3750 万头，上海、山东、河南、湖南等多省市落地地方产能调控方案，严查头部企业逆势扩产，强制淘汰低效母猪，行业加速去产能， ...

当前AI产业浪潮爆发背景下，强劲需求引发芯片全产业链供给趋紧。 受成熟制程产能紧缺和原材料价格上涨双重影响，芯片涨价潮从存储芯片蔓延至模拟和功率半导体领域。 据产业链消息，全球近20家模拟及功率半导体企业开启新一轮涨价潮，7月1日起集中调价。 海外模拟龙头TI、ADI已率先上调模拟产品价格。其中TI此前已开展针 ...

算力需求旺盛，国内高端 AI 芯片供给持续紧缺，供需失衡推动高端 GPU 采购价格上行，进一步推高企业自建算力集群的初始资本开支，算力租赁由此成为现阶段国内获取高端算力资源的重要补充方式。我们构建的典型算租股票池中，在建工程、预付款项、存货、固定资产等关键财务数据均显示相关公司在26Q1进入明显放量拐点，行业景 ...

美国英伟达公司发文称，英伟达机器人团队围绕具身智能、仿真、部署及解决方案架构四大核心方向开放招聘，北京、上海、深圳三地均设有岗位。据英伟达公司介绍，此次招聘的具身智能团队将重点研究灵巧操作、穿戴式传感器人体建模、全身移动操作与全身控制等关键技术与应用，旨在打造下一代通用机器人系统。 仿真团队则负责 ...

一、投资核心投向梳理（决定受益主线） 三星 10-15 年总投资 2655 万亿韩元，2030 万亿韩元（超 76%）投向半导体集群，剩余资金布局显示、动力电池、AI 基板、MLCC、光伏、机器人；半导体核心主攻HBM 高带宽内存、先进 DRAM/3D NAND、2.5D/3D 先进封装、AI 晶圆制造，配套新建多座晶圆厂、HBM 专属产线、AI 数据中心。 受 ...

消费行业底部特征显现，基本面经过4-5月回落后，6月份大概率企稳回升开始趋势好转，618美妆数据表现优异，筹码冲击接近尾声，行业显著低估，重点布局成长和超跌标的！ 大众品是贯穿全年主线，白酒即将触底：1）建议布局成长方向健康食品及部分零食：百龙创园、西麦食品、盐津铺子等及美妆：珀莱雅、毛戈平、巨子生物、林清 ...

本轮 AI PCB 产业链全面涨价浪潮中，硅微粉是市场长期忽视的核心上游填料，伴随覆铜板 M7/M8 向 M9/M10 迭代完成价值重估，硅微粉从通用辅料升级为高端 CCL 刚需关键材料。硅微粉主要成分为二氧化硅，可改善基板热膨胀、介电损耗与散热性能，是 AI 高层数高频高速服务器板材的性能核心；球形硅微粉凭借低膨胀、高流动性优势 ...

存储供需持续紧张，美光业绩&指引超预期。美光科技公布2026财年三季度财报，本季总营收414.6亿美元，环比+73.8%，同比+346%；毛利率84.6%大超市场预期，公司指引下季度营收为490-510亿美元（中枢500亿），环比再增21%；非GAAP毛利率指引86%；EPS指引30-32美元。按照产品划分，DRAM（动态随机存取内存）实现收入313亿美元， ...

核心观点： 商业航天板块在AI强主线的影响下吸血效应明显，但具备核心卡位的龙头标的仍表现出强势，7月份产业将迎来两发可回收型号的重磅催化，一旦AI行情松动商业航天有望成为接力方向。 1、H2开局即迎重磅催化，多型可回收火箭首飞验证： ①7月10~13日，长征十号乙计划首飞（回收验证）； ②7月15日，蓝箭航天“朱雀 ...

继6月中旬木林森发布PCB涨价函后，猎板PCB同步发布涨价函，强调由于PCB核心材料严重缺货、交货周期大幅拉长、影响极其严重、预估要2027年下半年才会逐步缓解。 本轮涨价具备从电子布到CCL、再到PCB逐步传导的动能，产业链景气有望延续至2027年底。随着产品日益紧缺＆库存水位持续下降，本轮PCB涨价有望从高端板进一步扩散 ...

AI需求重塑存储新范式，存储已不再是单纯的算力配套资源，而是成为了决定AI系统整体性能与上限的核心基础设施。服务器逐步超越手机成为存储需求最主要的市场，2026年服务器DRAM占比预计将超过50%，服务器NANDBit需求预计大增超60%并首次成为最大应用；其次，为了打破AI海量数据与有限显存之间的“内存墙”，一方面企业级SSD ...

我们认为市场对枧下窝锂矿复产扰动的交易或近尾声。近期枧下窝锂矿消息频传，宜春时代先于6月8日主动申请注销原《建设项目用地预审与选址意见书》，后于6月18日重获项目用地书，取得一定进展，让市场担忧年内或将复产。 枧下窝对供需影响逐年下降。我们测算2024-2026年碳酸锂需求分别是119、168、216万吨LCE，预计27、28年 ...

我们认为市场对枧下窝锂矿复产扰动的交易或近尾声。近期枧下窝锂矿消息频传，宜春时代先于6月8日主动申请注销原《建设项目用地预审与选址意见书》，后于6月18日重获项目用地书，取得一定进展，让市场担忧年内或将复产。 枧下窝对供需影响逐年下降。我们测算2024-2026年碳酸锂需求分别是119、168、216万吨LCE，预计27、28年 ...

2026年4月14日，《关于健全药品价格形成机制的若干意见》正式公开，高价值创新药将获得相应高回报！文件提到要优化创新药首发价格机制，区分药品创新程度，差异化定价支持。①对创新程度高、临床价值大的高水平创新药，支持在上市初期制定与高投入、高风险相符的价格，在一定时期内保持价格相对稳定。②对改良新药等，鼓励 ...