国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议，学习贯彻总书记关于上半年经济形势和做好下半年经济工作的重要讲话精神。会议强调，要把思想和认识统一到党中央关于经济形势的科学判断上来，坚定发展信心、增强忧患意识，以更实举措推动经济持续向新向优向好发展，努力实现“十五五”良好开局。要切实提升宏观政策实施效能 ...

现在，市场进入了下一个阶段。 韩国AI股已经从低点大幅反弹。日本部分半导体设备股也出现快速修复。7月31日，A股AI板块同样出现反弹。 但是，反弹之后的问题更难。 跌得最多的股票，往往最先反弹。可是，最先反弹的公司，并不一定最值得留下。 所以，这篇文章不再讨论AI股还要跌多久。 我们讨论一个更直接的问题：如果 ...

【但斌：纯粹由杠杆过度堆积引发的下跌往往来得迅猛、去得也快 风险快速出清后极易形成V型反转行情】但斌发文指出，这一轮全球股市集体调整，核心推手是杠杆资金踩踏，内在机理与1987年黑色星期一高度相似。 1987年崩盘并非经济基本面出现剧烈恶化，而是投资组合保险策略催生负反馈循环：市场小幅回落，程序化机制自动抛售 ...

存储AI产业链地位无可撼动，长期需求底层逻辑稳固 不同于此前认定的消费电子配件的周期品认知，存储在AI产业浪潮中俨然变成了核心硬件，产业地位发生了根本性变化，大模型训练与推理大幅拉高 DRAM、NAND、HBM 需求量，AI 服务器存储搭载量远高于传统设备。同时，高端产能建设周期长，供给扩张节奏受限，AI 增量需求对冲消 ...

一、AI 算力基础设施 AI 服务器整机 浪潮信息：国内 AI 服务器龙头 中科曙光：高端算力、智算中心 工业富联：全球头部 AI 服务器 ODM 代工厂 高速光模块 / CPO（算力传输） 中际旭创：全球高速光模块龙头，英伟达核心供应商 新易盛：海外云厂商核心供货，1.6T 弹性充足 天孚通信：光器件平台，上游零部件龙头 源杰 ...

B卡租赁与token分成模式，是目前算力租赁关注度最高的两点。 目前大模型厂商和云厂开支都非常强劲，#对于B卡的需求非常迫切。商业模式上，供需严重错配的情况下，也逐渐在从闭口锁价的租赁模式，向token分成探索过渡。 建议重点关注大模型与云厂为代表的5大主线： 杭州D模型：利通电子 北京K模型：行云科技 北京Z模型 ...

一、市场情绪 1、总述 量能：+500亿，总量2.34万亿附近，今天上午是缩量大幅下行，上午创业板指数跌的非常流畅，下午有那谁的托盘，放出了量能，打断下行流畅的曲线。如果去掉消息面的影响，这月极致下行的行情，已经是历史之最了，按照过往下行的流程和顺序，下跌末期是最抗跌的板块补跌，那么如果理解成光模块是补跌的 ...

每年7月底的政治局年中会议，就是下半年经济行动总纲领。 不过今年尤为重要，因为这是“十五五”开局之年的第一次年中定调，分量更重。 我反复读了很多遍通稿，结合上半年经济数据和最近市场的腥风血雨，拎出几个最值得关注的信号，大家务必要认真研究，先看通稿，再读解读。这种级别的会议，都是代表未来的财富方向。我 ...

今晚的两件大事，一个微软和meta的财报，另一个美联储议息会议！对全球股市又是大考。 财报meta才是重头戏，毕竟AI硬件大跌的始作俑者，都是从它开始的。meta是否上调AI资本开支，它的算力出租的情况，备受市场关注！ 而明天凌晨的议息会议，我赌美联储不加息！不过摩根大通警告可能意外加息25个基点，概率为32%，这个可 ...

存储芯片来利好了，兆易创新祭出两个护盘大招，一是公司回购10亿-20亿元并注销；二是董事长朱一明承诺未来12个月不减持，并计划增持金额不低于10亿元。 赵姨最近确实太惨了，7月从最高846元跌到今天364元，简直是一泻千里，都不带止跌的！ 朱一明最近估计都人格分裂了，旗下的两家公司：兆易创新和长鑫科技。一家股价涨的 ...

今天不是靠嘴喊"见底了"，是真金白银在托 ①流动性牌：央行连续三天每天6000亿逆回购，资金面直接拉满。这个昨晚就讲了 ②科技牌：长鑫上市后企稳，今天涨超12%，科技赛道的情绪标杆立住了，至少长鑫是带头大哥 ③回购牌：宁德时代、中际旭创抛出大额回购，光7月份，就有累计超500家的产业资本在用钱投票 ④政策牌：国 ...

0729复盘：屠杀与狂欢同台上演，聪明钱已经搬进了涨价仓库 核心结论前置：今天的A股不是一场普涨，而是一场围猎。韩股两连熔断、SK海力士单日暴跌18%的阴影下，沪指收涨0.40%报3828.47点，创业板指大涨1.55%，超4200只个股上涨，成交额放大至2.3万亿。表面是韧性，本质是换仓：资金正在从高位拥挤的AI硬件里成建制撤出，沿 ...

中际旭创（光模块）、兆易创新（存储芯片）两大 AI 算力硬件龙头大额回购，向市场传递：龙头现金流充裕、管理层认可行业中长期景气，短期修复赛道恐慌情绪。两大主线：光通信（AI 光互联）、存储芯片（算力存储周期复苏），同时扩散至上游光芯片、存储配套、服务器硬件。 一、光通信板块（中际旭创回购催化） 主线逻辑：A ...

MLCC史诗级涨价潮！三星电机8月1日起全系列MLCC涨价30%，覆盖全部出货；太阳诱电9月1日再度提价，原材料成本上涨与产能极限共同推动。海外大厂涨价+交付紧张双重红利，倒逼下游企业转向国产供应商，国内MLCC企业迎来量价齐升。 ...

今日A股整体走出探底回升的韧性行情，盘中指数一度震荡下探、承压走弱，尾盘多头发力拉升，最终收出长上影K线。纵观近两个交易日，大盘连续两日收出上影线，看似上方承压明显，实则是低位多空充分博弈的信号，短期底部夯实的特征愈发清晰，市场悲观情绪已大幅释放。 从市场整体格局来看，也许当前无需过度看空了。 大盘当 ...

我有种预感，苦日子快到头了。7月份以来各种借道的ETF资金超过4200亿人民币，韩国更多救市资金应该也会在31号以后慢慢进来，各种云厂商的报表会在这几天集中释放，美联储的态度马上就会知道，原来龙头能喊的加息到底会不会加呢？毫无业绩的老登票猛涨，业绩逻辑通畅的票在哪里猛跌，长期来看，总不能一直这样持续。大模型在 ...

韩国股市收跌6%，下影线与实体K线一样长，连续暴跌后开始止跌反弹。A股长鑫科技股价一度冲到54元，周一追高介入的也能从容离场了，这是好事。下午资金抄底了一波后续没有增量，主要是担心明天早上美联储议息会议，等这个靴子再落地，基本没什么干扰因素了。 ...

长鑫科技上市了。 上市首日半天成交额超过1200亿元，打破了2007年中国石油保持近19年的单日成交纪录。市场的热情不需要解释——国产DRAM龙头、全球市占率第四、AI存储国产替代，光这几个词叠在一起，就够资金疯狂一阵子。 但我今天想聊的，不是股价，也不是首日涨幅。 我想认真说说长鑫科技到底是一家什么样的公司：它在 ...

【重要提示】本文仅是个人交易复盘笔记。文中所提及任何观点及个股仅是举例。股市有风险，投资需谨慎。 A股历来有一个能理解但是特别没必要的一种担忧惯性：就是喜欢乱归因。 很多年前，A股打新不是配额制，而是现金申购制。就是你要申购多少，就得锁定多少真金白银。 于是，每当有大一点的新股发行，各种就在说什么吸金 ...

一、基本概念 芯片原厂分为狭义和广义，狭义是指啥都自己干，芯片设计、晶圆制造和封装都自己来，广义是我自己负责芯片设计，其他环节外包出去。这里主要讨论广义概念上的芯片原厂（Fabless）。 二、存储芯片原厂 1、长鑫科技（长鑫存储） 2、长江存储 3、兆易创新：71%存储芯片业务 4、北京君正：61%存储芯片业务 5 ...