十五五”时期是我国人工智能从技术爆发转向应用成熟的重要战略窗口。智能经济的内生增长动力来自“智能水平—应用程序编程接口（API）调用量—智能转化效率”的正反馈循环，应紧扣词元引擎功能，推高词元价值释放的智能上限，扩大生成词元内容的利用规模，提升词元与实体经济的融合水平，并构建与此相适配的治理体系，推动 ...

一. 两大因素冲击化肥产业 （1）厄尔尼诺：极端天气点燃需求预期 2026年厄尔尼诺强度超预期，其通常通过东南亚、澳大利亚、南美等农业主产区干旱、洪涝等极端天气，影响粮食产量。 在此背景下，主产区通过补种扩种及单位面积投入提升，拉动农药、化肥等农资需求。 首先拉动的是氮肥需求，补种将直接拉动尿素用量；其次 ...

如果美联储选择加息，对全球资产的压力有多大？ 沃什在杰克逊霍尔的这次讲话，可以看作他上任百日后，给市场交出的第一份完整的指引框架答卷。整场演讲25次提及“通胀”，核心就一句话：别指望我救市，通胀不降，加息就在选项里。 这完全打破了市场此前的幻想：“沃什会默许债市自发收紧来替代加息”。 一、沃什到底说了 ...

1 、国产大模型：从架构与系统层面对国产算力进行适配优化 架构层面，大模型推理中注意力计算是显存消耗与带宽压力的最大来源。在此背景下，稀疏注意力与低激活参数成为国产大模型优化的主要方向之一。观察部分头部模型厂的新一代架构，可以看到高度趋同的解法——用稀疏/线性注意力压缩注意力计算，同时大幅压低激活参数 ...

华为Mate XT2非凡大师官宣：展翼三折叠登场，折叠屏产业链迎来催化窗口 8月30日，华为终端BG董事长余承东对外披露新一代旗舰折叠屏Mate XT 2非凡大师核心产品信息，新机定档9月7日正式发布，采用全新展翼三折叠形态，左右翻折双翼展开，中轴对称布局，在3.5mm超纤薄机身内部容纳内外两块屏幕，展开之后为当前业界最薄、 ...

1、农业 （1）农业法完成修订，自2027年1月1日起施行。 （2）在华尔街大行近期持续发出粮食危机的警告后，玉米和小麦价格双双飙升至三年多来的最高水平。芝加哥小麦期货周五收涨3.1%，为2023年2月以来最高；芝加哥玉米期货收涨0.6%，为2023年7月以来最高。二者上涨主要受美欧农产品减产预期、黑海粮食出口受阻等因素推动 ...

【经济学家付鹏谈宇树科技：研发费不高 比牧原养猪的还低】经济学家付鹏在近期的公开采访中，专门谈及宇树科技上市之后股价出现的剧烈震荡现象，点出了当前人形机器人赛道估值逻辑里存在的现实反差。他表示，宇树科技作为国内人形机器人行业公认的标杆级企业，登陆资本市场拿到上市融资之后，市场普遍预期所有资金都会重点 ...

今天的盘面，终于给出了我们盘前期待的“量价共振+主线确立”信号：科创50大涨3.77%，创业板指涨1.71%，三市成交2.14万亿元，较上日放量3191亿元 ，超3300只个股上涨。更关键的是，主力资金净流入前三全是“硬核科技”——芯片概念（+470亿）、中报预增（+288亿）、CPO（+284亿），说明今日的上涨不是纯情绪炒作，而是英伟 ...

26H2最大的产业边际变化来源于--以Rubin为代表的高端新品生命周期开启所带来的景气度非线性加速，PCB、光、ODM、液冷、电源等环节持续受益。 1）PCB：看产能弹性和高端份额预期带来的业绩弹性：胜宏科技、景旺电子、生益科技、南亚新材； 2）光：看光模块- > NPO- > CPO持续通胀逻辑的细分环节：源杰科技、炬光科技、长盈 ...

隔夜美股三指集体收跌，道指跌0.21%、纳指跌0.08%、标普500跌0.02%。7月PCE环比涨0.2%高于预期0.1%，加息预期升温压制风险偏好。中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌0.61%。个股分化明显，BOSS直聘涨超15%领涨，燃石医学、闪送等个股跟涨；奇富科技跌近19%，晶科能源、大全新能源、网易等跌幅居前。伦敦现货金收报4591. ...

今天热议的一个话题，宇树科技研发费用比养猪的牧原还低！而且低的不是一点，2025年牧原研发费用达16.48亿元，宇树是1.45亿元，相差超过11倍。 因为这个数据，很多人又可以抨击宇树是玩具公司，没有核心竞争。还调侃机器人和养猪，到底哪个是高科技？ ​ 但这个其实有点冤，宇树成立不到10年，人形机器人这个行业也处在初 ...

8月份总体的结构大概是分两段：1日-17日超跌反弹式主升；18日到现在回调式震荡。 基于这两个时间段，看看龙头们的表现： 先按照8月1日到8月17日的区间涨幅排名 受制于篇幅，就列出前40名。 可以很清楚看到，绝大多数基本是跟随整体指数的走势。前半个月区间主升，后半个月回落为主。 而当时市场出现拐点的时候，我 ...

周三舆情热度 ①泛AI-机构称，全球AI算力芯片功耗加速突破风冷散热极限，数据中心向液冷架构演进，服务器液冷泵作为核心动力组件有望迎来放量周期。（ 康盛股份、翰博高新、朗特智能、青山纸业、华丰科技、联合光电、豪尔赛、剑桥科技等） ②消费电子/AI手机-9月新机旗舰大战一触即发，苹果Apple秋季新品发布会9.9日预估 ...

周二舆情热度 ①泛AI-机构称，全球AI算力芯片功耗加速突破风冷散热极限，数据中心向液冷架构演进，服务器液冷泵作为核心动力组件有望迎来放量周期。（翰博高新、骏成科技 、金富科技、英维克、豪尔赛、康盛股份、特发信息等） ②医药-国家药监局会议要求，支持仿制药高质量发展，强化特殊人群用药保障，扩大高水平对外开 ...

蔡崇信救完，马云救。 刚刚消息，随着阿里发起配售融资，阿里巴巴创始人马云连日增持阿里港股，总额已超6亿港元。 我记得马云第一次增持是2023年，约3.9亿港元。当时主要是为了取代软银，重新成为阿里最大单一股东，意义更多在于夺回控制权。 第二次就是今天持超6亿港元。在阿里配售融资背景坚定护盘，意义更多在于All i ...

一. 光模块散热途径 随着光模块向800G、1.6T迭代，功耗密度持续提升，散热需求呈显著增量；光模块散热分为内部、外部两大环节，二者互为补充： （1）内部散热：依靠TIM材料（填补芯片与散热壳体间的间隙，降低界面热阻）、VC均热板（通过相变传热快速均温）。 （2）外部散热：从风冷方案向液冷Cage模块方案迭代。 二. ...

事件背景：马云增持阿里港股超 6 亿港元，表达对阿里AI前景的坚定看好。叠加阿里 800 亿港元配售资金全部投向 AI 全栈建设，利好算力基建、服务器、光模块、IDC、芯片配套、通义千问生态应用产业链。 一、IDC 智算基础设施（算力机房载体） 数据港：阿里云核心 IDC 服务商，高比例营收来自阿里，承接通义千问训练推理智算 ...

今天这张图让很多人破防，A股去年8月25日：3883点，今年8月25日：3889点！一年时间只涨了5.88点。 相比之下，外围主流股市这一年基本上创过新高。即使是被美国打得体无完肤的伊朗股市，今天竟然创下了新高！ 当然A股也有亮点，就是创业板、科创板都历史新高过了。不过7月以来跌的比较惨，很多人已经不相信科技牛了。 倒 ...

这是昨天复盘的时候做的判断，当时虽然觉得概率比较低，但是从结构上来看，只有这样走了才能化解掉昨天产生的2卖点，同时诞生新的3浪结构，所以对于今天的走势格外的关注。而今天在早盘迅速探底回升之后，不管是在任何方向的带领下，总之今天多少是对于昨天进行了反包。虽然没有完全收在3900以上，但是也离这个位置不远了， ...

8月24日晚间，随着新易盛半年报的披露，光模块龙头“易、中、天”组合——中际旭创、新易盛、天孚通信的中期成绩单悉数亮相。在全球AI算力基础设施建设持续提速的背景下，三家公司交出了强劲的半年报，合计营收超655亿元，合计净利润超223亿元，且二季度环比增速普遍较一季度提升，证明光模块产业的景气度仍在持续爬坡，而 ...