“十五五”规划建议提出，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性。 《学习时报》发文，明确犒赏经济成扩内需新引擎，“犒赏经济”的蓬勃发展，不仅重塑了消费端的行为模式，也对供给侧提出了更高要求，促进产业创新升级、催生“情绪+”跨界融合新 ...

核心观点：AI制药验证层级持续上移，商业化风口初步显现。从融资端看，自2024年以来，AI制药发展速度明显加快，投资规模和数量明显增多。从产业端看，MNC、 AI科技巨头以及AI Biotech在AI平台化能力布局、合作形式和规模上有着明显转变。从管线进度看，AI制药已经完成概念验证，正式进入临床验证阶段，商业化风口初步显现。 ...

导语 国内首部上星 AIGC 长剧 后西游记 正式落地台网播出，叠加广电 “边制作、边审核、边播出” 试点模式落地，直接催化 A 股传媒板块集体异动。市场关注点并非单部剧集本身的好坏，而是事件验证了 AIGC 长内容正式进入主流大屏渠道，影视行业的成本结构、生产周期、IP 变现模式迎来结构性重构。本文聚焦 A 股产业链逻辑 ...

事件：8月25日，道路交通安全法修订草案提请十四届全国人大常委会初次审议。该草案设置了“自动驾驶汽车的特别规定”专章，明确了自动驾驶汽车和辅助驾驶功能的概念，并明确自动驾驶汽车在自动驾驶功能激活状态下发生道路交通安全违法行为的，由自动驾驶汽车生产企业、进口企业接受处理；未激活自动驾驶功能的自动驾驶汽车 ...

一、银行（信用卡、消费分期业务直接受益） 招商银行、平安银行、宁波银行、江苏银行、光大银行、中信银行、浦发银行、兴业银行 二、消费金融 & 金融科技、支付服务商（分期商户对接、收单、助贷、场景技术） 新大陆、拉卡拉、广联达、生意宝、重庆百货、武商集团、通程控股、国盛金控 三、商超百货零售（线下商户分期 ...

美国IEEPA关税退税概念：事件背景与核心标的梳理 核心事件：2026年2月，美国最高法院以6:3裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）加征的"对等关税""芬太尼关税"越权、自始无效，已征收税款须全额退还并加付利息。美国海关与边境保护局（CBP）于4月20日正式启动退税，截至8月初已退回约1000亿美元，占原征收总 ...

上海市印发《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》。 其中提到，健全投融资方式。建立可持续的城市更新投融资体系。加大市、区财政投入，积极争取中央预算内投资、专项借款支持，用好超长期特别国债，对符合条件的城市更新项目，给予专项债等支持。落实城市更新相关税费减免政策。完善市场化投融资模式，创新激励机制 ...

涨价继续：8月18日据经济日报，台半、强茂等酝酿年内第三轮涨价，非合约产品最快10月调涨 10%~15%；叠加英飞凌、ST此前连续调价，行业价格修复趋势强化。 AIDC需求强劲：8月5日英飞凌称AI数据中心电源仍为核心增长引擎，FY26收入预计 > 16亿欧元；8月3日安森美亦称 AI数据中心为增速最快业务，预计2026年相关收入 同比翻倍 ...

一、宇树 宇树“超人”机器人打破人类两项运动记录。8月17日宇树发布“超人”机器人30秒演示视频。“超人”可原地跳高2m（人类极限1.8m），极限速度12.66m/s（人类极限12.42m/s）。 公司人形机器人运动能力迭代加速。2025年8月，H1速度3.3m/s；2026年4月，H1峰值速度超10m/s；8月“超人”速度12.66m/s，#一年内机器人速度 ...

北美数据中心缺电日益突出，成为AI扩张核心约束。叠加海外电力基建更新大周期，海外电力设备企业爆单，订单应收剪刀差持续扩张，国内相关企业有望显著受益。 SOFC凭借社区接受度高、审批友好、部署速度快等优势，竞争力持续突出。Nebius近期表示，其新泽西州Vineland电源切换至SOFC。 电力设备：思源电气、金盘科技、伊戈 ...

核心观点： 近期长电、通富、华天Q2利润均明显改善，验证封测景气已从产业趋势进入业绩兑现。同时，日月光先进封装涨价、国内OSAT持续扩产、国产AI芯片向Chiplet+HBM演进，先进封装正从工程验证迈向规模量产。 我们认为，当前封测板块具备两层逻辑：传统封测景气上行提供利润底，CoWoS-L+先进测试打开成长弹性。 1️⃣ ...

8.13美国气候预测中心称，目前预计有69%的概率出现‘历史级’厄尔尼诺事件。 参考2023-2024年厄尔尼诺大旱时期，加通湖水位暴跌，巴拿马运河通行量最高削减40%，以美亚航线为例，若绕行好望角，运距拉长70%。 根据克拉克森，2025年经过巴拿马运河的贸易量约占全球海运贸易总量的3%，其中占全球LPG、集装箱、汽车、成品油 ...

PTFE方案验证测试进入关键阶段，PCB厂已经解决加工难题，多层板样品近期已经送到终端进行测试，预计四季度确定最终方案，最快有望在ultra的switch上应用，28年正交背板有望顺利推出，目前PCB已经接到终端产能保障需求，量产确定性大大提升。 供需缺口会越来越大，PTFE方案下硅微粉用量更大。我们预测高频高速CCL用化学球硅 ...

风险提示：内容仅为产业逻辑科普梳理，不构成任何投资建议 一、基础定义与底层范式革命 1. 全称与核心内涵 AI4S = AI for Science，人工智能驱动科学研究，被定义为人类科学研究第四范式，核心是用大模型、机器学习、量子仿真、自动化实验机器人重构传统 “试错式科研”，把物理、化学、生物、材料底层规律数字化建模， ...

8 月 10 日发改委、国家能源局正式发布《煤炭工业发展 “十五五” 规划》，核心结论：在“先立后破”的主线下，明确以严格产能总量调控、分区分类推动落后无效产能退出、产能“一本账”与严格置换、优先保障基地化与一体化项目、完善价格区间调控与长协为抓手，实质性抬升供给端合规与安全门槛，中长期供给弹性收窄成为大概 ...

一、先看懂核心底层逻辑 1. 什么是阿里云模块化数据中心 传统 IDC：现场土建、布线、装机，串行施工，周期 6-12 个月，成本高、扩容慢。 阿里云预制模块化 AIDC：机房柜体、制冷、供电、服务器整机工厂流水线预制调试完成，集装箱式整体运输到园区吊装拼接，100 天完成超级智算中心交付，综合建设成本下降 10%+，单机柜功 ...

NPO兼顾性能、良率与可维护性，是当前最具落地条件的下一代光互联方案。随着SerDes由112Gb/s向224Gb/s演进，传统可插拔架构的长电通道面临损耗、功耗与散热约束，光电转换位置持续向交换芯片和算力芯片近端迁移。CPO将ASIC与光引擎集成于同一封装，具备更高的带宽密度和能效上限，但对先进封装、联合良率、热管理和系统维修 ...

重要提示：仅产业逻辑梳理，不构成投资建议； 本轮商务部反制催化优先看【拥有射频、EMC、无线电子产品国际认证资质】企业；同时区分标的业务结构，避免一概跟风。 一、核心受益主线（电子电气、射频、无线 IoT、出口 FCC 认证，最贴合本次政策催化） 1. 华测检测（300012）【综合龙头首选】 国内首家上市第三方检测民 ...